L'effet de substitution désigne une situation dans laquelle une variation du prix d’un bien ou d’un service incite un potentiel acheteur à préférer un autre bien ou service.
L'effet de substitution ne se passe pas seulement entre des biens concurrents, mais peut passer par un changement de consommation. Par exemple, si le prix des cigarettes augmente, cela peut inciter les consommateurs à arrêter de fumer et à dépenser l’argent d’une autre manière (pour voyager ou investir dans son logement par exemple).
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