Un krach désigne une chute brutale des cours d’un ou plusieurs marchés financiers. Cela entraîne des comportements de panique ou d’épargne de précaution qui provoquent des répercussions sur toute l’activité économique dans son ensemble. Le krach commence généralement par une seule classe d’actifs financiers (par exemple les actions ou obligations, les valeurs immobilières, etc) avant de répandre aux autres classes d’actifs, à l’ensemble des cours boursiers et enfin à l’économie toute entière.
Un krach peut être causé par l’éclatement d’une bulle spéculative par exemple, c’est-à-dire qu’une classe d’actif voit son cours augmenter de manière disproportionnée et devient complètement détachée de la réalité et de la valeur réelle des actifs. Certains agents estiment qu’il y a un problème de surévaluation alors ils se mettent à vendre massivement leurs titres. Les autres agents voient ce phénomène, alors tout le monde veut vendre ses titres au même moment avant que leur valeur ne baisse, ce qui fait exploser la bulle spéculative et fait dégringoler le cours. Quand cela se répand au reste de l'économie, cela provoque une crise économique.
