Le leveraged buy out (LBO) ou achat à effet de levier en français correspond à l’achat d’une majorité des actions d’une société en le finançant par de l’endettement (soit auprès des banques, soit avec des obligations remboursables).
Généralement, un LBO est effectué par une société holding qui emprunte l’essentiel des fonds nécessaires au rachat des actions de la société visée. L’entreprise rachetée est restructurée et doit verser des dividendes importants à la holding afin que celle-ci puisse rembourser ses emprunts. Enfin, quand la holding a rentabilisé son opération, elle revend la société ou ce qu’il en reste si elle a vendu une partie des actifs entre-temps.
Quand l’achat de l'entreprise est effectué par l’équipe de direction en place, on parle alors de leveraged management buy-out (LMBO) c’est-à-dire en français, rachat total par la direction avec effet de levier.
